الفوركس - خيارات النمط الأمريكي

خيارات العملات شرحت تحديث: يوليو 14، 2016 في 8:48 آم خيار العملة هو نوع من عقود المشتقات من العملات الأجنبية التي تمنح لحاملها الحق، ولكن ليس الالتزام، للانخراط في معاملة الفوركس. لمعرفة المزيد عن تداول العملات الأجنبية، قم بزيارة الفوركس للدمى هنا. وبوجه عام، فإن شراء مثل هذا الخيار سيسمح للتاجر أو المحفظة باختيار شراء عملة واحدة مقابل عملة أخرى في مبلغ محدد في موعد محدد أو في موعد محدد لتكلفة مقدمة. يتم منح هذا الحق من قبل بائع الخيارات مقابل تكلفة مقدمة مقدما تعرف باسم علاوة الخيارات. من حيث حجم التداول، خيارات الفوركس توفر حاليا ما يقرب من 5 إلى 10 من إجمالي قيمة التداول في سوق الصرف الأجنبي. خيار العملة المصطلحات تستخدم مصطلحات محددة في سوق الفوركس لتحديد شروط خيارات العملة والرجوع إليها. وفيما يلي بعض المصطلحات المتعلقة بالخيار الأكثر شيوعا: التمرين - الفعل الذي يقوم به المشتري الخيار لإخطار البائع الذي يعتزم تقديمه على الخيارات التي ينطوي عليها عقد الفوركس. تاريخ انتهاء الصلاحية - آخر تاريخ يمكن فيه ممارسة الخيار. تاريخ التسليم - التاريخ الذي سيتم فيه تبادل العملات إذا تم ممارسة الخيار. خيار الاتصال - يمنح الحق في شراء عملة. الخيار - يمنح الحق في بيع العملة. بريميوم - التكلفة الأمامية المتضمنة في شراء خيار. سعر الإضراب - السعر الذي سيتم فيه تبادل العملات إذا تم ممارسة الخيار. خيار العملة عوامل التسعير يتم تحديد سعر خيارات العملة حسب المواصفات الأساسية لسعر الإضراب، وتاريخ انتهاء الصلاحية، والأسلوب وما إذا كانت دعوة أو وضع العملات. وبالإضافة إلى ذلك، تعتمد قيمة الخيارات أيضا على عدة عوامل محددة في السوق. على وجه التحديد، هذه المعايير مدفوعة بالسوق هي: السعر الفوري السائد أسعار الفائدة على الودائع بين البنوك لكل من العملات مستوى التقلب الضمني الحالي لتاريخ انتهاء الصلاحية التقلب الضمني في خيارات العملات إن كمية التقلبات الضمنية هي فريدة من نوعها لأسواق الخيارات وتتعلق بالمعيار السنوي الانحراف في تحركات سعر الصرف المتوقع من قبل السوق خلال الخيارات عمر. ويقدر صناع السوق الخيار هذا عامل التسعير الرئيسي وعادة ما تعبر عنه من حيث النسبة المئوية، وخيارات الشراء عندما تقلب منخفضة وبيع الخيارات عندما تقلب عالية. خيار خيار تداول العملة عند تداول خيارات العملة، يجب عليك أولا أن تضع في اعتبارها أن الوقت هو حقا المال وأن كل يوم كنت تملك خيار من المحتمل أن يكلفك من حيث الوقت الاضمحلال. وعلاوة على ذلك، فإن هذا الاضمحلال الزمني أكبر، وبالتالي يقدم أكثر من قضية مع خيارات مؤرخة قصيرة من مع خيارات طويلة مؤرخة. على سبيل المثال، النظر في حالة تاجر الفوركس الفني الذي يلاحظ مثلث متماثل على الرسوم البيانية اليومية في أوسجبي. وكان المثلث يتشكل أيضا على مدى عدة أسابيع، مع هيكل موجة داخلية محددة بشكل جيد يعطي التاجر ثقة كبيرة بأن الاختراق وشيك، على الرغم من أنهم غير متأكدين في أي اتجاه سيحدث. كما انخفض التقلب - وهو عنصر أساسي يؤثر على تسعير خيارات العملة - في أوسجبي خلال فترة التوحيد. هذا يترك خيارات العملة أوسجبي نسبيا غير مكلفة للشراء. لاستخدام خيارات العملة للاستفادة من هذه الحالة، يمكن للمتداول أن يشتري في وقت واحد خيار كالجبي أوسد بالدولار الأمريكي مع سعر إضراب يوضع عند مستوى خط المثلث العلوي للاتجاه الهبوطي، فضلا عن خيار أوس بوتجبي كال الذي تم ضربه عند المستوى من المثلثات أسفل خط الاتجاه التصاعدي. بهذه الطريقة، عندما يحدث الاختراق وتذبذب في أوسجبي مرة أخرى يرتفع، يمكن للتاجر بيع الخيار الذي لا يستفيد من مزيد من التحركات في اتجاه الاختراق في حين عقد الخيار الآخر للاستفادة أكثر من التحرك المتوقع قياس المخطط نمط. استخدامات خيارات العملات تتمتع خيارات العملات بسمعة متزايدة كأدوات مفيدة لمحوطات الإدارة أو ضد مخاطر العملات الأجنبية. على سبيل المثال، يمكن لشركة أمريكية تتطلع إلى التحوط ضد تدفق محتمل للجنيه الإسترليني بسبب بيع معلق لشركة تابعة للمملكة المتحدة شراء الجنيه الاسترليني. دعوة الدولار. خيار خيار التحوط من حيث العملة من حيث استراتيجية بسيطة لتحوط العملة باستخدام الخيارات، يجب النظر في حالة مصدر السلع التعدينية في أستراليا التي لديها شحنة متوقعة، وإن لم تكن مؤكدة بعد، من منتجات التعدين المزمع إرسالها لمزيد من التنقيح إلى الولايات المتحدة حيث سيتم بيعها للدولار الأمريكي. ويمكن شراء الدولار الاسترالي callU. S دعوة. ويضع الدولار خيارا في القيمة المتوقعة لتلك الشحنة التي سيدفع بعدها قسطا مقدما. وعلاوة على ذلك، يمكن أن يكون تاريخ الاستحقاق المختار متطابقا عندما يتوقع أن يتم سداد الشحنة بأمان، ويمكن أن يكون سعر الإضراب إما في السوق الحالية أو على مستوى سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي حيث تصبح الشحنة غير مربحة للشركة . وبدلا من ذلك، وللاستفادة من تكلفة العلاوة، لا يمكن للمصدر أن يشتري إلا خيارا عندما يحتمل إزالة أي شك بشأن الشحنة وجهتها، ومن المتوقع أن يصبح حجمها مضمونا فعليا. وفي هذه الحالة، يمكنهم بعد ذلك استبدال الخيار بعقد آجل لبيع الدولار الأمريكي وشراء الدولار الأسترالي في الحجم المعروف الآن للصفقة. في كلتا الحالتين، عندما ينتهي خيار منتجي التعدين أود كالوس أو يباع، فإن أي مكاسب تحققت عليه أن تساعد على تعويض التغيرات غير المواتية في سعر سعر صرف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي. المزيد من استخدامات خيارات العملات توفر خيارات الفوركس أيضا وسيلة مفيدة للمضاربين للتجار الإستراتيجيين المؤسسيين للحصول على معلومات عن الأرباح والخسائر المثيرة للاهتمام، خاصة عند التداول على آراء السوق على المدى المتوسط. حتى تجار الفوركس الشخصية الذين يتعاملون بأحجام أصغر يمكنهم تداول خيارات العملات على التبادلات الآجلة مثل شيكاغو إم، وكذلك من خلال بعض شركات الوساطة المالية في الفوركس بالتجزئة. كما يقدم بعض وسطاء التجزئة ستوب أو خيار الدفع الفردي منتجات التداول التي تكلف قسطا، ولكنها تقدم مكافأة نقدية إذا كان السوق يتداول بسعر الإضراب. وهذا يشبه خيار العملة الثنائية أو الرقمية الغريبة. خيارات العملة الأنماط وخيارات التمرين تأتي خيارات العملة العادية في نمطين أساسيين يختلفان عندما يمكن للحامل أن ينتخبا لاستخدامها أو ممارستها. وغالبا ما تعرف هذه الخيارات أيضا باسم فانيليا عادي أو خيارات العملة الفانيلا فقط لتمييزها عن أصناف الخيار أكثر غرابة مغطاة في قسم لاحق من هذه الدورة. النمط الأكثر شيوعا المتداولة في سوق الفوركس أوتك خارج البورصة هو الخيار على النمط الأوروبي. هذا النمط من الخيار لا يمكن إلا أن تمارس على تاريخ انتهاء صلاحيتها تصل إلى وقت معين محددة قطع، عادة 3:00 طوكيو، لندن أو نيويورك تايم. ومع ذلك، فإن النمط الأكثر شيوعا للخيارات في العقود الآجلة للعملات، مثل تلك المتداولة في بورصة شيكاغو إم، يعرف باسم النمط الأمريكي. هذا النمط من الخيار يمكن أن تمارس في أي وقت يصل إلى بما في ذلك تاريخ انتهاء صلاحيتها. هذه المرونة من خيارات النمط الأمريكي يمكن أن تضيف قيمة إضافية لقسطها بالنسبة للخيارات النمط الأوروبي الذي يسمى أحيانا أميريبلوس. ومع ذلك، فإن الممارسة المبكرة للخيارات النمط الأمريكي عادة ما يكون منطقيا فقط في عمق خيارات المكالمة المالية على العملة ذات سعر الفائدة العالي، وبيع الخيار بدلا من ذلك سيكون عادة الخيار الأفضل في معظم الحالات. بيان المخاطر: تداول العملات الأجنبية على الهامش يحمل درجة عالية من المخاطر وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. هناك احتمال أن تفقد أكثر من الإيداع الأولي. درجة عالية من الرافعة المالية يمكن أن تعمل ضدك وكذلك بالنسبة لك. البكر مع خيارات النمط الأمريكي عندما كنت، ويقول يقول، وشراء خيار الاتصال أنك لن تكون قادرة على ممارسة ذلك قبل تاريخ صلاحيتها. هذا الوضع إذا كنت التجارة في الطريقة الأوروبية. على أي حال، يمكنك بيع هذا الخيار في أي وقت. ولكن عن طريق تداول النمط الأمريكي، كنت قادرا على شراء العملة في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية. أنت لست ملزما بانتظار تاريخ انتهائه. وهذا هو نقطة جيدة. تخيل أنك قد اشتريت خيار الاتصال مع 2 أسابيع الحياة مرة. وفي وقت ما في الوقت (يتيح يقول أسبوع واحد منذ كنت اشتريت خيار المكالمة) سعر صواريخ 200 نقطة من سعر الإضراب الخاص بك. كنت قد دفعت 50 نقطة قسط بالفعل وإذا كنت ممارسة ذلك الآن سيكون لديك خادمة 150 نقطة. هذا هو الوضع إذا كنت قد تم تداول الطريقة الأمريكية. من في نهاية فترة الصلاحية سعر سقطت 100 نقطة شكل سعر ضربة الخاص. لقد فقدت 50 نقطة قسط ولم تحقق أي ربح. هذا سيكون إذا كنت قد تم تداول النمط الأوروبي. كان لي حدس أن يساء فهمها الأمريكية مقابل الأوروبي. إذا كنت الخيار يذهب في المال، كما وصفت أعلاه، سواء كان النمط الأمريكي أو الأوروبي، وكنت تبيع الخيار للخروج. كنت تبيع للخروج، كنت لا إكسيرزيزي. هناك عدد قليل جدا من المرات التي كنت ترغب في إكسيرسيزي في وقت مبكر، إلا في الحالات التي ستقوم الشركة بإصدار أرباح في المستقبل القريب أو عدد قليل من الحالات الغريبة الأخرى. لا أستطيع التفكير في مثيل في السوق كورنسي، ولكن أعتقد أن هناك عدد قليل. الاسترخاء ويكون سعيدا. أمريكان أوبتيون ما هو الخيار الأمريكي الخيار الأمريكي هو الخيار الذي يمكن ممارستها في أي وقت خلال حياتها. تسمح الخيارات الأمريكية لأصحاب الخيارات بممارسة الخيار في أي وقت قبل تاريخ استحقاقها. مما يزيد من قيمة الخيار للحامل بالنسبة للخيارات الأوروبية، والتي لا يمكن ممارستها إلا عند الاستحقاق. غالبية الخيارات المتداولة في البورصة هي خيارات أمريكية. اختراق الخيارات الأمريكية خيارات أمريكية تسمح للحامل بشراء أو بيع أصل محدد محدد، قبل أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية المحدد مسبقا. وبما أن للمستثمرين حرية ممارسة خياراتهم الأمريكية في أي وقت خلال فترة العقد، فإنهم أكثر قيمة من الخيارات الأوروبية، التي لا يمكن ممارستها إلا عند النضج. آخر يوم لممارسة الخيار الأمريكي الأسبوعي هو عادة يوم الجمعة من الأسبوع الذي ينتهي عقد الخيار. وعلى العكس من ذلك، فإن اليوم الأخير لممارسة الخيار الأمريكي الشهري هو عادة يوم الجمعة الثالث من الشهر. لاحظ أن اسم نمط الخيار هذا لا علاقة له بالموقع الجغرافي. خيار المكالمة الأمريكية ضع في اعتبارك هذا المثال: إذا قام المستثمر بشراء خيار اتصال على شركة أبل في مارس، وتنتهي في ديسمبر من العام الحالي، سيكون للمستثمر الحق في ممارسة خيار الاتصال في أي وقت حتى تاريخ انتهاء صلاحيته. إذا كان خيار الاتصال على شركة أبل كان خيارا أوروبيا. فإن المستثمر لن يكون قادرا إلا على ممارسة الخيار في تاريخ انتهاء الصلاحية في ديسمبر. إذا، افتراضيا، أن سعر السهم أصبح الأكثر مثالية لممارسة الرياضة في أغسطس، فإن المستثمر لا يزال يتعين عليه الانتظار حتى ديسمبر لممارسة خيار الدعوة، عندما يمكن أن يكون خارج المال وغير قيمة تقريبا. نفترض أن المستثمر مارس خيار الاتصال على أبل قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، والمستثمر سيكون طويلا 100 سهم من أبل بسعر الإضراب المحدد. على العكس من ذلك، إذا انتظر المستثمر حتى تاريخ انتهاء الصلاحية وأغلق سعر التفاح الأسهم على الأقل واحد في المائة فوق سعر الإضراب، سيتم ممارسة المستثمر تلقائيا وطويلة 100 سهم. خيار الشراء الأمريكي على عكس خيار المكالمة الأمريكية، يحق لحامل الخيار الأمريكي أن يمارس الخيار في أي وقت من الأوقات حتى تاريخ انتهاء صلاحيته. نفترض أن المستثمر اشترى الفيسبوك وضع يوليو الخيار في يناير كانون الثاني. يحق للمستثمر ممارسة خيار الشراء في أو قبل تاريخ انتهاء الخيارات. إذا قرر المستثمر ممارسة الخيار وضع، فإن المستثمر سيكون قصير 100 سهم من الفيسبوك في سعر الإضراب محددة سلفا. لما هي خيارات النمط الأمريكي بقيمة أكثر من الخيارات على النمط الأوروبي أدرك أنني يمكن أن تمارس خيارات النمط الأمريكي في أي وقت قبل ولكن يمكنني فقط ممارسة الخيارات على النمط الأوروبي خلال فترة التمرين (عادة عندما تنتهي صلاحيتها، ولكن ليس في وقت سابق). لذلك فمن المنطقي أن الخيار الأمريكي يستحق على الأقل خيارا أوروبيا. ولكن لماذا يستحق أكثر إذا كنت ممارسة الخيار الأمريكي في وقت مبكر، وأنا قد كسب المزيد من المال من الانتظار حتى انتهاء الصلاحية، ولكن أنا أيضا قد جعل أقل. رياضيا، ثيريس أي ميزة، منذ إم على حد سواء من المرجح أن تجعل الكثير من المال عن طريق الانتظار لانتهاء الصلاحية. من الناحية الرياضية، هناك أي سبب وجيه من أي وقت مضى لممارسة الخيار الأمريكي في وقت مبكر وأنا أدرك الناس لا تتصرف دائما منطقيا، ولكن حتى الصيغ التي تقيم الخيارات تبين أن الخيارات الأمريكية تستحق أكثر من ذلك. إديت (الإجابة على التعليقات): العديد من التعليقات التي أدلى بها الناس تنطبق على خيارات الرجعية (en. wikipedia. orgwikiLookbackoption)، ولكن ليس للخيارات الأمريكية. الخيارات الأمريكية يمكن أن تفعل كل شيء الخيارات الأوروبية يمكن وأكثر من ذلك. وأنا أفهم ذلك، وهذا يعني خيارات أمريكية لا يمكن أن يكون يستحق أي أقل من الخيارات الأوروبية، ولكن إم لا تزال غير واضحة على كيف كنت حسابيا هذه القيمة الإضافية. آرونوت: الفرق بين الخيار الأميركي والأوروبي هو الفرق بين الحصول على فرص N للحصول على ذلك الحق (N عدد أيام انقضاء ممتلئ) والحصول على فرصة واحدة فقط. يجب أن يكون من السهل أن نرى لماذا كنت أكثر عرضة للربح مع السابق، حتى لو كنت غير قادر على التنبؤ بدقة حركة السعر. ريبلي: أنا لا أعتقد أنك حقا الحصول على فرص N. بمجرد ممارسة الخيار، هذا كل شيء، لا مزيد من الفرص. وإذا قررت عدم ممارسة الخيار اليوم، وسعر أوندرلينجس يقع، لا يمكنك العودة في الوقت المناسب وممارسة ذلك بالأمس. جدزويت: فكر في الأمر بهذه الطريقة، إذا كنت سافرت مرة أخرى خلال شهر واحد - مع معرفة كاملة من آبلز سعر السهم خلال تلك الفترة - والذي يحدث ذروته بشراسة ثم العودة إلى سعره القديم في نهاية الفترة - لن تدفع أكثر للحصول على خيار أمريكي رد: حسنا، لا. معرف ببساطة شراء الخيار الأوروبي أرخص أن تنتهي الحق في الارتفاع. أو، إد شراء خيار الأوروبي التي تنتهي في وقت لاحق، وبيعه عندما يحدث ارتفاع. خيارات أمريكية لا تعطيك الإدراك، لذلك كنت لا تزال التخمين عن متى سيلكسيرسيس. جدزويت: أحد الأسباب الأكثر شيوعا التي يمارسها الناس (بخلاف البيع) خيار أمريكي قبل انتهاء الصلاحية هو إذا تم الإعلان عن أرباح غير متوقعة (أكبر من القيمة الزمنية المتبقية للخيار) التي سيتم دفعها قبل انتهاء صلاحية عقد الخيار ريبلي : هذا يبدو منطقيا. إم تداول خيارات الفوركس، لذلك ليس هناك أرباح. في هذا السيناريو، هي الخيارات الأوروبية والأمريكية تستحق نفس طلب ديسمبر 15 10 في 22:55 وفقا لكتاب هال، والمكالمات الأمريكية والأوروبية على الأسهم غير أرباح الأسهم يجب أن يكون لها نفس القيمة. على الرغم من ذلك، يجب أن تكون الولايات المتحدة مساوية للمقترحات الأوروبية أو أكثر قيمة منها. والسبب في ذلك هو القيمة الزمنية للنقود. في وضع، يمكنك الحصول على خيار لبيع الأسهم بسعر ضربة معينة. إذا قمت بممارسة هذا الخيار في t0، تتلقى سعر المخالفة في t0 ويمكن استثماره في معدل الخالية من المخاطر. يتيح تخيل معدل الترددات اللاسلكية هو 10 وسعر الإضراب هو 10. وهذا يعني في t1، سوف تحصل 11.0517. إذا، من ناحية أخرى، لم تمارس الخيار في وقت مبكر، في t1 كنت ببساطة الحصول على سعر الإضراب (10). في الأساس، وسعر الإضراب، وهو العائد الخاص بك لخيار وضع، لا كسب الفائدة. طريقة أخرى للنظر في هذا هو أن الخيار يتكون من عنصرين: عنصر التأمين والقيمة الزمنية للخيار. عنصر التأمين هو ما تدفعه من أجل أن يكون الخيار لشراء الأسهم بسعر معين. لخيارات وضع، فإنه يساوي دفع تعويضات ماكس (K-S، 0) حيث سعر كستريك وسعر السهم ست. ويمكن اعتبار القيمة الزمنية للخيار بمثابة علاوة على المخاطر. الفرق بين قيمة الخيار وعنصر التأمين. إذا كانت فوائد ممارسة الخيار في وقت مبكر (أي كسب معدل الخالية من المخاطر على العائدات) تفوق القيمة الزمنية لخيار وضع، فإنه ينبغي أن تمارس في وقت مبكر. وهناك طريقة أخرى للنظر في هذا الأمر وهي النظر إلى الحدود العليا لخيارات الاختيار. بالنسبة للوضع الأوروبي، قيمة اليوم من الخيار لا يمكن أبدا أن تكون قيمتها أكثر من القيمة الحالية للسعر الإضراب مخفضة بسعر الخالية من المخاطر. وإذا لم تحترم هذه القاعدة، فستكون هناك فرصة للمراجحة عن طريق الاستثمار ببساطة في معدل الخلو من المخاطر. بالنسبة للوضع الأمريكي، حيث أنه يمكن ممارسته في أي وقت، فإن القيمة القصوى التي يمكن أن تأخذها اليوم هي ببساطة مساوية لسعر الإضراب. لذلك، منذ بف من ضربة السعر هو أصغر من سعر الإضراب، وضع الأمريكية يمكن أن يكون لها قيمة أكبر. نضع في اعتبارنا هذا هو للسهم غير أرباح الأسهم. وكما ذكر سابقا، إذا كان السهم يدفع توزيعات أرباح فإنه قد يكون من الأمثل أيضا أن يمارس مباشرة قبل دفع هذه الأرباح. أنا آسف، ولكن الرياضيات الخاص بك هو الخطأ. أنت ليس من المرجح على قدم المساواة لجعل الكثير من المال عن طريق الانتظار لانتهاء الصلاحية. أسعار الأسهم تتحرك باستمرار في كلا الاتجاهين. نادرا جدا ما يذهب أي الأسهم إما مباشرة أو لأسفل على التوالي. النظر في الأسهم مع سعر السهم من 12 اليوم. ربما هذا المخزون هو شراء سيئة، وفي 1 أشهر مرة سيكون عليه وصولا الى 10. ولكن السوق لم يكن حتى تماما حتى هذا حتى الآن، وعلى مدى الأسبوع المقبل انها تجمع ما يصل الى 15. إذا كنت قد اشتريت الخيار الأوروبي (يتيح ويقول مكالمة في المال، وتنتهي في 1 شهر، في 12 في تاريخ بدء لدينا)، ثم كنت فقدت. انتهت صلاحية الخيار الخاص بك لا قيمة لها. إذا قمت بشراء خيار أمريكي، هل يمكن أن تمارس ذلك عندما كان سعر السهم في 15 وحققت أرباحا طيبة. نضع في اعتبارنا نحن نتحدث عن بالضبط نفس الأسهم، مع بالضبط نفس التاريخ، على مدى بالضبط نفس الفترة الزمنية. والفرق الوحيد هو عقد الخيار. كان الخيار الأمريكي قد جعلك المال، إذا كنت تمارسه في أي وقت خلال التجمع، ولكن ليس الخيار الأوروبي - كنت قد اضطرت إلى التمسك بها لمدة شهر، وأخيرا السماح لها تنتهي لا قيمة لها. (بالطبع هذا ليس صحيحا تماما، لأن الخيار الأوروبي نفسه يمكن أن تباع في حين أنها في المال - ولكن في نهاية المطاف، شخص ما سوف ينتهي الأمر عقد الحقيبة، لا أحد يمكن أن تمارس حتى انتهاء الصلاحية.) الفرق بين الأمريكيين و الخيار الأوروبي هو الفرق بين الحصول على فرص N للحصول على ذلك الحق (N يجري عدد الأيام انتهاء سمسم) والحصول على فرصة واحدة فقط. يجب أن يكون من السهل أن نرى لماذا كنت أكثر عرضة للربح مع السابق، حتى لو كنت غير قادر على التنبؤ بدقة حركة السعر. أجاب ديك 16 10 في 3:50 وأعتقد أن أوب يزداد تعقيدا مع فكرة أن المشتري من خيار أمريكي لن تبيع في وقت مبكر، في اعتقاد بأن السعر سوف يستمر في نفس الاتجاه، وحتى تاريخ ممارسة الرياضة . قد يكون ذلك صحيحا، إذا تم شراء الخيار بنفس العقلية كخيار أوروبي. ومن الواضح أن مشتري الخيار الأوروبي اختاره التاريخ المحدد للممارسة مسبقا، استنادا إلى أي منطق ذي صلة بها. ومع ذلك فإن للمشتري الخيار الأمريكي دوافع مختلفة - على سبيل المثال: تعتقد أن حدث سيحدث خلال الشهر المقبل، في تاريخ غير معروف. نداش الصف 39Eh39 لحم الخنزير المقدد 13 يوليو 16 في 12:51 أنا can39t نعتقد أن هذه الإجابة لديها 11 أوبفوتس إذا كنا نتفق على أن الخيار الأوروبي هو دائما يستحق ما لا يقل عن قدرته في المال، ثم ممارسة الخيار الأمريكي في وقت مبكر سوف تكسب أنت ربح أقل من بيع الخيار الأوروبي. أنت لا تحصل على فرص N مع خيار أمريكي. مرة واحدة you39ve تمارس ذلك، يمكنك الحصول على 0 فرص. قد تفكر في الخيارات الثنائية، حيث الخيارات بلمسة واحدة (النمط الأمريكي) هي أكثر قيمة من السعر عند انتهاء (النمط الأوروبي)، ولكن هذا لا ينطبق على خيارات الفانيليا. نداش باريكارتر يوليو 14 16 في 20:04 Grade39Eh39Bacon ما you39re قائلا don39t معنى. يعرف المشتري من خيار أوروبي أنه يمكن بيعه لأكثر من القيمة في أي وقت في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. لذلك، حتى لو كان المشتري الخيار يعتقد حدث (مما تسبب في زيادة السعر إلى نقطة محددة) سيحدث، وقال انه سيكون على قدم المساواة بشكل جيد من قبل أي نوع من الخيار. نداش باريكارتر يوليو 14 16 في 20:07 حسنا، خطأي لعدم القيام المزيد من البحوث. ويكيبيديا يفسر هذا جيدا: في الأساس، وهناك بعض الحالات حيث من المفيد ممارسة الخيار الأمريكي في وقت مبكر. بالنسبة لخيارات العملات غير الذهبية، يكون هذا فقط عندما تكون التكلفة الدفترية (سعر الفائدة التفاضلي الملقب بمعدلات المبادلة أو معدل التمديد) مرتفعة. الاحتمال الطفيف أن هذا قد يحدث يجعل الخيار الأمريكي يستحق أكثر قليلا. الخيار هو أداة تمنحك الحق (ولكن ليس الالتزام) للقيام بشيء ما (إذا كنت طويلا). خيار أمريكي يمنحك المزيد من الحقوق (لممارسة أكثر أيام) من خيار أوروبي. كلما زادت الحقوق كلما زادت القيمة (النظرية) للخيار، وكل الأمور الأخرى متساوية، بطبيعة الحال. هذا فقط كيف تعمل الخيارات. هل يمكن أن نشير إلى نتيجة لاحقة، ويقول هذا ليس هو الحال. ولكن صحيح قبل ذلك. وتفسر الاختلافات في السيولة لماذا تكون الخيارات على النمط الأمريكي عموما أكثر من نظيراتها على النمط الأوروبي. بقدر ما أستطيع أن أقول، لا أحد ذكر السيولة في إجابتهم على هذا السؤال، أنها مجرد إدخال الرياضيات والمنطق المعقول دون داع بينما يتجاهل المبادئ الاقتصادية الأساسية. هذا لا يعني أن الإجابات السابقة كلها خاطئة - أنها مجرد التعامل مع العوامل المحيطية بدلا من السبب المركزي. وتعتبر السيولة أحد العوامل الرئيسية لتحديد أسعار األسعار في األسواق المالية. وتصف السيولة ببساطة السهولة التي يمكن بها شراء وبيع األصل) تحويله إلى نقد (. دون الدخول في الأسباب، أذون الخزانة هي واحدة من الأوراق المالية الأكثر سيولة - يمكن شراؤها أو بيعها على الفور تقريبا في أي وقت لسعر الدقيق. إن السيولة شبه المثالية للخزينة هي أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل سعر (فاتورة) الفاتورة (t) أعلى دائما (العائد المنخفض) من سعر سندات الشركات أو البلديات المماثلة. وبصفة عامة، فإن األصول السائلة نسبيا تستحق دائما أكثر من أصول غير سائلة نسبيا، وكلها متساوية. قيمة السيولة من السهل أن نفهم - نحن تجربة كل يوم في الحياة الحقيقية. إذا كنت تشتري منزلا أو سيارة، فإن القدرة على إعادة بيعها إذا لزم الأمر هي عنصر هام من عناصر القرار. وهو الشيء نفسه بالنسبة للمستثمرين - معظم الناس يفضلون الأصول التي يمكن بسرعة وسهولة تصفية إذا دعت الحاجة إلى النقد. انها لا تختلف مع الخيارات. وتسمح خيارات النمط الأمريكي للحامل بممارسة (تصفية) في أي وقت، في حين أن المشتري من الخيار الأوروبي لديه نقده مرتبطة حتى تاريخ محدد. ومن الواضح أن نادرا ما يكون من المنطقي ممارسة خيار في وقت مبكر من حيث العائد الصافي، ولكن في بعض الأحيان المستثمر لديه حاجة ماسة للنقد وهذه الحاجة تفوق الانخفاض في صافي الأرباح من التدريب المبكر. ويمكن القول بأن هذه الميزة السيولة يتم القضاء عليها من قبل أنه يمكنك التداول (بيع) أي نوع من الخيار دون قيود قبل انتهاء الصلاحية، وبالتالي إغلاق موقف طويل. هذا هو نقطة صالحة، لكنه يتجاهل حقيقة أن ثيريس دائما المشتري على الجانب الآخر من خيار التجارة، وهذا يعني موقف طويل، والحق في ممارسة الرياضة في وقت مبكر، لا يتم القضاء عليها، فإنه ببساطة يغير اليدين. ويترتب على ذلك أن ميزة السيولة على الطريقة الأمريكية تزيد من القيمة السوقية للخيارات بغض النظر عن الموقف (كالتبوت أو شورتلونغ). وبدون وضع رقم دقيق لها، يمكن استخدام سعر الفائدة العام (القيمة الزمنية للنقود) لتقريب التكلفة الإضافية للخيار الأمريكي على غرار عقد مماثل على النمط الأوروبي. أجاب مار 1 16 في 22:08 بالضبط. لا أحد لديه الكرة الكريستال. القدرة على ممارسة الخيار في وقت مبكر يعطي السيولة والسيولة له قيمة. نداش كويد مار 1 16 في 23:16 كيد نو إيت doesn39t. لا يزال بإمكانك بيع الخيار الأوروبي في وقت مبكر. نداش باريكارتر يوليو 14 16 في 20:10 باريكارتر، يمكن أن تمارس الخيارات الأوروبية فقط عند انتهاء الصلاحية. نداش كيد يوليو 14 16 في 20:13 بيع، لا ممارسة. نداش باريكارتر يوليو 14 16 في 20:13 كيد chat. stackexchangerooms42508black-سكولينغ قد يكون أسرع وأعتزم أن يكون هناك لمدة 30M على الأقل أو نحو ذلك. نداش باريكارتر يوليو 14 16 في 20:34 خيار يتيح لك خيار. وهذا هو، كنت أرينت شراء أي أمن - أنت ببساطة شراء خيار لشراء الأمن. القيمة الوحيدة لما تشتريه هي خيار شراء شيء ما. يوفر الخيار الأمريكي مزيدا من المرونة - بمعنى أنه يوفر لك المزيد من الخيارات لشراء السهم. بما أن لديك المزيد من الخيارات، فإن تكلفة الخيار أعلى. وبطبيعة الحال، هناك مثال جيد على معنى ذلك. النظر في فيكس. خيارات على فيكس هي النمط الأوروبي. في بعض الأحيان فيكس المسامير مثل مجنون - ثلاثة أضعاف في القيمة في أيام. وعادة ما يعود إلى أسفل سريع جدا على الرغم من - في غضون بضعة أسابيع. حتى الآن من الخيارات على فيكس أرينت يستحق مجرد أكثر من ذلك بكثير، لأن فيكس ربما يعود إلى وضعها الطبيعي. ومع ذلك، إذا كان الشخص يمكن أن يكون إكسرسيسد لهم الحق عندما وصلت إلى الأعلى، فإنها قد جعلت ثروة عدة مرات ما كان خيارهم يستحق. على الرغم من أنها نمط الأوروبي، على الرغم من أنها سوف تضطر إلى الانتظار حتى خيارهم كان قابل للاسترداد، والحق عندما يكون فيكس حول العودة إلى وضعها الطبيعي. في هذه الحالة، فإن خيار النمط الأمريكي سيكون أكثر قيمة بكثير - وخاصة بالنسبة للشيء الذي يصعب التنبؤ به، مثل فيكس. أجاب على نوف 3 15 في 4:05 قيمة الخيار تحتوي على عنصرين، عنصر القيمة الخارجية أو الوقت والقيمة الجوهرية من الفرق في سعر الإضراب وسعر الأصول الأساسي. مع أي خيار أمريكي أو أوروبي القيمة الجوهرية لخيار الاتصال يمكن أن تكون مؤمنة في أي وقت عن طريق بيع نفس المبلغ من الأصول الأساسية (سواء كان ذلك الأسهم، ومستقبل الخ). وعلاوة على ذلك، فإن القيمة الزمنية لأي خيار يمكن أن تحسب من قبل دلتا تحوط الخيار، أي شراء أو بيع مبلغ من الأصول الأساسية مرجحة بقياس اليقين (الدلتا) من الخيار في المال عند انتهاء الصلاحية. وبدلا من ذلك، تأتي القيمة الإضافية للخيار الأمريكي من الفائدة المالية المتمثلة في القدرة على تحقيق قيمة الأصل الأساسي في وقت مبكر. أما بالنسبة لتوزيع أرباح الأسهم، فسيكون ذلك في الغالب الأرباح. ولكن بالنسبة للأسهم أو العقود الآجلة غير الربحية، يمكن للمشتري من خيار في المال تحقيق مكاسبه الجوهرية على الخيار في وقت مبكر وكسب الفائدة على الأرباح اليوم. ولكن ما تضحياتهم هو الوقت المناسب للخيار. ومع ذلك عندما يصبح خيار في المال والدلتا نهج 1 أو -1، فإن خصم القيمة الجوهرية (أي المبلغ الإضافي الذي يستحقه التدفق النقدي المستقبلي كل يوم ونحن نقترب من الدفع) يصبح أكبر من ثيتا أو والتدهور قيمة الوقت من الخيار. ثم يصبح الأمثل لممارسة الرياضة في وقت مبكر، والتخلي عن الاختيارية وتحقيق المكاسب النقدية مقدما. بالنسبة لمدفوعات غير توزيعات الأرباح، فإن قيمة خيار المكالمة الأمريكية هي في الواقع نفس القيمة الأوروبية. إن السعر الفوري للسهم سيكون أقل من السعر اآلجل عند انتهاء الصالحية مخصوما منه المعدل الخالي من المخاطر) أو تكلفة التمويل (. وهذا سيعوض بالضبط المكاسب النقدية من خلال ممارسة المبكرة والمصرفية العائدات. ولكن بالنسبة للخيار في المستقبل، فإن قيمة الأصل الحالي (المستقبل) هي نفس القيمة عند انتهاء الصلاحية، ومن الممكن تحقيق الفائدة الكاملة على الأموال المستلمة اليوم. وبالتالي فإن خيار الدعوة الأمريكية يستحق أكثر من ذلك. بالنسبة لكلا المثالين الخيار الأمريكي وضع يستحق أكثر، قليلا أكثر من ذلك بالنسبة للسهم. ولما كان سعر السهم الفوري أقل من السعر الآجل، فإن صاحب الخيار يدرك ربحا جوهريا أعلى (غير مخصوم) من بيع السهم بسعر الإضراب الأعلى اليوم من الانتظار حتى انتهاء الصلاحية، فضلا عن تحقيق الفائدة المكتسبة. قد تؤثر السيولة على القيمة المتصورة للقدرة على ممارسة النشاط في وقت مبكر ولكن ليس عاملا ملموسا يضاف إلى الرياضيات المستخدمة عادة لتقييم الخيار، وهو ليس حقا في الاعتبار لمعظم الأصول التي لديها أسواق الخيارات القابلة للتداول. من المهم أيضا أن نتذكر في أي لحظة في حياة الخيار، كنت لا تعرف مسار السعر في المستقبل. كنت النمذجة فقط توزيع النتائج المحتملة. ما يحدث في وقت لاحق بعد ممارسة الرياضة في وقت مبكر خيار أمريكي لم يعد له أي تأثير على قيمته هذا هو الآن صفر إذا كان السهم في وقت لاحق تعطل في السعر هو إريفنتنت. ما هو ذات الصلة هو أنه عندما كنت في وقت مبكر ممارسة مكالمة تتخلى عن كل ارتفاع محتمل يحميها الحد إلى الجانب السلبي الخاص بك من سعر الإضراب. أجاب 13 يوليو 16 في 9:15 إذا كنت في الرياضيات، هل هذه التجربة الفكر: النظر في النتيجة X من عملية المشي العشوائي (الأسهم لا تتصرف بهذه الطريقة، ولكن لفهم السؤال الذي طلبته، وهذا مفيد): على اليوم الأول، زسوم صحيح X1. في كل يوم لاحق، X صعودا أو هبوطا بنسبة 1 مع احتمال 12. دعونا نفكر في شراء خيار الاتصال على X. الخيار الأوروبي مع سعر الإضراب S التي تنتهي في يوم N، إذا عقدت حتى ذلك اليوم ثم تمارس إذا مربحة، سيؤدي إلى قيمة Y مين (شن-S، 0). هذا له قيمة المتوقعة إي التي يمكن حسابها في الواقع. (يجب أن تكون ذات صلة توزيع ذات الحدين، ولكن بلدي الاحتمالية أمبير إحصاءات قبعة لا تعمل بشكل جيد جدا اليوم) القيمة السوقية فك من هذا الخيار في يوم k، حيث 1 لوت k لوت N، ينبغي أن يكون فك إيسك، والتي يمكنك أيضا حساب في الواقع . في يوم N، فن Y. (قيمة معروفة) خيار أمريكي، إذا عقد حتى يوم k ثم تمارس إذا مربحة، من شأنه أن يعطي قيمة يك دقيقة (هك-S، 0). في الوقت الراهن، ننسى بيع الخيار في السوق. (لذلك، فإن الخيارات إما ممارسة ذلك على بعض يوم k، أو السماح لها تنتهي) دعونا نقول يومها كن-1. إذا شن-1 S1 (في المال)، ثم لديك خيارين: ممارسة اليوم، أو ممارسة غدا إذا مربحة. القيمة المتوقعة هي نفسها. (كلاهما يساوي شن-1-S). لذلك قد أيضا ممارسة ذلك والاستفادة من أموالك في أي مكان آخر. إذا كان شن-1 لوت S-1 (من المال)، والقيمة المتوقعة هي 0، سواء كنت تمارس اليوم، عندما كنت تعرف لا قيمة لها، أو إذا كنت تنتظر حتى غدا، عندما يكون أفضل حالة إذا شن-1S-1 و شن ترتفع إلى S، وبالتالي فإن الخيار لا يزال لا قيمة له. ولكن إذا شن-1 S (في المال)، هيريس حيث يحصل للاهتمام. إذا كنت تمارس اليوم، قيمتها 0. إذا انتظر حتى الغد، ثيريس 12 فرصة قيمتها 0 (شنس-1)، و 12 فرصة قيمتها 1 (XNS1). أها لذا فإن القيمة المتوقعة هي 12. لذلك يجب عليك الانتظار حتى غدا. الآن دعونا نقول يومها كن-2. حالة مماثلة، ولكن المزيد من الخيارات: إذا شن-2 S2، يمكنك إما بيعه اليوم، في هذه الحالة كنت تعرف قيمة شن-2-S، أو يمكنك الانتظار حتى غدا، عندما القيمة المتوقعة هي أيضا شن-2- S. مرة أخرى، قد أيضا ممارسة ذلك الآن. إذا شن-2 لوت S-2، أنت تعرف الخيار لا قيمة لها. إذا شن-2 S-1، قيمتها 0 اليوم، في حين إذا كنت تنتظر حتى الغد، إما يستحق قيمة المتوقعة من 12 إذا كان ترتفع (شن-1S)، أو 0 إذا كان ينخفض، لقيمة صافي المتوقعة من 14، لذلك يجب عليك الانتظار. إذا شن-2 S، قيمتها 0 اليوم، في حين أن غدا إما يستحق قيمة المتوقعة من 1 إذا كان ترتفع، أو 0 إذا كان ينخفض ​​- صافي القيمة المتوقعة من 12، لذلك يجب عليك الانتظار. إذا شن-2 S1، قيمتها 1 اليوم، في حين غدا إما يستحق قيمة المتوقعة من 2 إذا كان ترتفع، أو 12 إذا كان ينخفض ​​(شن-1S) - صافي القيمة المتوقعة من 1.25، لذلك يجب عليك الانتظار. إذا كان يومه كن-3، و شن-3 S3 ثم إي شن-3-S ويجب عليك ممارسة ذلك الآن أو إذا شن-3 لوت S-3 ثم EY0. ولكن إذا كان شن-3 S2 ثم ثيريس قيمة المتوقعة إي من (31.25) 2 2.125 إذا كنت تنتظر حتى الغد، مقابل ممارسة ذلك الآن مع قيمة 2 إذا شن-3 S1 ثم إي (20.5) 2 1.25، مقابل ممارسة إذا كانت القيمة شن-3 S ثم إي (10.5) 2 0.75 مقابل قيمة التمرين 0 إذا كان ش-3 S-1 ثم إي (0.5 0) 2 0.25، مقابل قيمة التمارين 0 إذا كان ش-3 S-2 (0.25 0) 2 0.125، مقابل قيمة التمرين 0. (في جميع الحالات الخمس، انتظر حتى الغد.) القيمة السوقية للخيار في اليوم k يجب أن تكون هي نفس القيمة المتوقعة للشخص الذي يستطيع إما التمرين أو الانتظار. وينبغي أن يكون من الممكن أن تظهر أن القيمة المتوقعة للخيار الأمريكي على X أكبر من القيمة المتوقعة للخيار الأوروبي على X. والسبب البديهي هو أنه إذا كان الخيار في المال من قبل كمية كبيرة بما فيه الكفاية أنه ليس من الممكن أن يكون من المال، يجب أن يمارس الخيار في وقت مبكر (أو بيع)، وهو أمر لا يسمح الخيار الأوروبي، في حين إذا كان هو تقريبا في المال، وينبغي أن يعقد الخيار، في حين إذا كان من أصل المال من قبل كمية كبيرة بما فيه الكفاية أنه ليس من الممكن أن يكون في المال، والخيار هو بالتأكيد لا قيمة لها. وبقدر ما تذهب الأوراق المالية الحقيقية، فإنها ليست مناحي عشوائية (أو على الأقل، والاحتمالات هي متغيرة الوقت وأكثر تعقيدا)، ولكن يجب أن تكون هناك حالات مماثلة. وإذا كان ثيرس من أي وقت مضى احتمال كبير الأسهم سوف تنخفض، وقتها ل تمارسيل في أمريكا الخيار في المال، في حين كنت غير قادر على القيام بذلك مع خيار الأوروبي. تصحيح . ماذا تعرف: حساب أعطيت أعلاه للمشي عشوائي ليس مختلفا من الناحية المفاهيمية من نموذج التسعير الخيارات ذات الحدين.